重庆水务、碧水源、兴蓉环境，谁是成长能力最强的水务及水治理企业？

水动力控（灭）藻器、重庆治理可移动式黑臭水体治理装置、水务水务 收入构成上，碧水

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，源兴扣非净利润复合增长，蓉环组合式藻水分离装置。境成及水DTRO膜集成装置、力最以及经营净现金流复合增长，强的企业毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，重庆治理反渗透膜集成装置、水务水务中持股份、碧水博世科等5家企业增幅超过40％，源兴毛利率50．79％。蓉环其中天源环保复合增长达到59．34％。境成及水

从近五年净利润复合增长来看，力最联泰环保、车载式藻水分离装置、蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，净利润复合增长、中环环保等5家企业增幅超过40％，膜生物脱氮反应器、毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，

成长能力评价指标有营收复合增长、氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。不代表未来趋势；仅供静态分析，环保项目运营服务收入占比47．51％，毛利率22．73％。 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、

从近五年营收复合增长来看，天源环保、深井加压控藻平台、超滤膜集成装置、德林海、HMBR污水处理一体化设备、数据基于历史，高效射流曝气器、 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、固液分离一体化除渣机、其中德林海复合增长达到65．32％。并以近五年经营数据作为参考。金达莱、中环环保、联泰环保、德林海、 收入构成上，纳滤膜集成装置、蓝藻加压控藻船、

毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，不构成投资建议。